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尽快落实“四个结合” 全力提高上市公司质量 [复制链接]

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      据媒体报道,近日,证监会副主席阎庆民表示,3-5年完成推动提高上市公司质量行动计划,计划内容主要包括“企业内生发展与外部促进保障结合、优化增量与调整存量相结合、解决突出问题与构建长效机制结合、监管本位与协调推进结合”等“四个结合”。
      
      笔者认为,要全力推动落实好“四个结合”,需尽快提高上市公司质量,筑牢资本市场基石,以下针对“四个结合”谈点个人观点。
      
      在“企业内生发展”方面,提高上市公司质量的责任主体,当仁不让是上市公司,要形成内生发展动力机制,就应围绕主业,加大科技创新投入,打造具有极强市场竞争力的产品,同时也要注意形成新的业务模式、盈利模式。在搞好主业基础上,适当跨界联姻也可能碰触出新的火花、新的产品、新的市场。
      
      在“外部促进保障”方面,有关部门对上市公司科技创新投入,要从税收、资金奖励等方面予以政策支持;对跨行业、跨区域的并购重组,要注意拆除地域政策壁垒,全力优化营商环境,同时也应规定上市公司实施并购重组的资质或门槛,防止平庸上市公司蹭热点式的并购重组。
      
      在“优化增量”方面,主要是把好股市入口,提高IPO质量。目前科创板注册制已经成功付诸实践,上交所对IPO申报企业的审核以及证监会的注册,充分体现了“问出一个真公司”的价值导向;未来创业板也将大概率实施注册制,即便主板、中小板仍将在一段时期内实施核准制,也要借鉴科创板注册制经验,在IPO审核时全力“问出一个真公司”,对包装造假企业要坚决拒之门外。A股市场要向真正拥有硬核科技、以及强大盈利能力的企业敞开大门,通过引入新鲜血液,激活市场活力。
      

      
      在“调整存量”方面,主要是把好股市出口关。目前退市制度主要起作用的是重大违法退市制度以及面值退市制度,但触及这两类红线的上市公司毕竟较少,而净利润等其他退市红线比较容易规避,因此有必要进一步完善退市制度,降低退市门槛,将失去市场、难以为投资者持续创造价值的上市公司清除出场,要腾笼换鸟,空出位置让给好公司。
      
      在“解决突出问题”方面,要重点解决大股东非法担保、资金占用、高比例质押等问题,这些问题无不从根本上威胁上市公司的正常稳健运行、甚至威胁整个市场的稳定。为解决资金占用等问题此前出台有专门文件,建议开展专项行动,向大股东等追讨上市公司的合法权益,这也是维护股民权益的必要举措。对高比例质押,要修改目前股票质押政策,规定大股东股票质押比例不得高于持股的50%,从而提高大股东的补充担保能力。
      
      在“构建长效机制”方面,重点是要完善上市公司治理机制,强化对“一股独大”大股东的有效约束。首先要确保董事会与大股东的独立性,要限制大股东提名董事的人数,同时将独立董事的提名权赋予给中小股东或公正独立的第三方。其次要发挥监事会作用,公司法将财务监管的职责主要赋予监事会,但目前监事也没有独立性,为此可以设立外部监事。其三,要发挥股东大会的约束力,股东大会表决时应限制大股东的表决权,可规定无论股东持股多少,表决权不得超过20%。
      
      在“监管本位”方面,证监部门要强化对违法违规上市公司、董监高、大股东等行政处罚力度,对严重违法违规应予顶格处罚,同时对相关人员实施市场禁入。而交易所也要加大对上市公司等日常问询,及早发现苗头性问题。
      
      在“协调推进”方面,司法部门要强化对违法违规者的刑事责任追究,尤其对实控人等掏空上市公司行为,要追究“背信损害上市公司利益罪”,只有让犯罪分子牢底坐穿,才能产生有效震慑。而从地方政府来讲,对于本地违法的上市公司董监高、大股东,则要防止地方保护,要配合证监部门和司法部门,全力追究相关主体责任,保护公众投资者利益。
      
      红星新闻签约作者 熊锦秋
      
      编辑 汪垠涛
      
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